El ahorro de las personas se expandió 17.9% durante el 2025, favorecido por un entorno macroeconómico estable, baja inflación y recuperación del empleo, de acuerdo con el reporte semanal del Departamento de Estudios Económicos de Scotiabank.
La entidad precisó que este resultado constituye un récord, excluyendo el 2020 —año atípico por el inicio de la pandemia de covid-19— cuando se realizaron cuatro retiros extraordinarios de las AFP por un total de S/33,700 millones, lo que elevó de forma excepcional los niveles de liquidez de los hogares.
“El mercado laboral mostró una recuperación sólida, donde la PEA adecuadamente empleada avanzó 11.8% y los ingresos se incrementaron 9%”, señaló Ricardo Ávila, manager de Economía Monetaria y Mercados Financieros de Scotiabank.
En 2024 el ahorro había crecido 14.3%, por lo que en 2025 se observó una aceleración en el ritmo de expansión.
Flujo y saldo total del ahorro
En términos absolutos, se registró un flujo positivo cercano a S/38,000 millones, con lo que el saldo total acumulado alcanzó los S/247,000 millones.
Ahorro regulado: depósitos bancarios lideran crecimiento
El ahorro regulado —conformado por depósitos en cuentas sueldo, depósitos a la vista y depósitos CTS— creció 19.6% al cierre de 2025.
Los depósitos de ahorro encabezaron este desempeño, con un incremento de 18.1%, acumulando un saldo de S/128,200 millones. Este componente representa el 52% del ahorro total de las personas.
Scotiabank estimó que alrededor de S/6,000 millones provenientes de retiros de AFP (equivalente al 20% de los S/27,000 millones estimados en retiros) se estacionaron inicialmente en cuentas de ahorro, impulsando su crecimiento en los últimos meses del año.
Depósitos CTS
El saldo de depósitos CTS alcanzó los S/6,500 millones, con un crecimiento anual de 10.2%. No obstante, este monto es todavía 60% menor al nivel prepandemia debido a los retiros continuos desde 2020.
Actualmente, las CTS representan apenas el 2.6% del total de depósitos, cuando antes superaban el 10%.
Ahorro discrecional: fondos mutuos marcan récord
El ahorro discrecional —integrado por depósitos a plazo, fondos mutuos y fondos sin fin previsional— creció 15.6% al cierre del año.
El mayor dinamismo se observó en los fondos mutuos para personas naturales, que registraron un crecimiento de 40% en 2025 y alcanzaron un saldo récord de S/49,300 millones.
En contraste, los depósitos a plazo retrocedieron 0.6%, cerrando el año con un saldo de S/51,000 millones.
Por su parte, los fondos sin fin previsional —que representan el 1% del ahorro total— crecieron 19% y acumularon S/2,500 millones.
