En 2024, el sol peruano se ha destacado como una de las monedas más resilientes de América Latina, mostrando una menor depreciación frente al dólar en comparación con otras divisas de la región. Mientras monedas como el peso argentino (-19,45%), el peso mexicano (-16,67%) y el real brasileño (-16,43%) registraron caídas significativas, el sol peruano apenas retrocedió un -2,37% hasta noviembre de 2024, según datos reportados por Bloomberg Línea.
Factores que explican su fortaleza
La estabilidad del sol peruano se debe a una combinación de factores macroeconómicos y estratégicos, que han protegido su valor incluso frente a choques externos.
1. Exportaciones de cobre:
Perú es uno de los principales exportadores de cobre a nivel mundial, y este metal representa alrededor del 31,5% del total de sus exportaciones. “La fortaleza del sol peruano viene asociada con el precio internacional del cobre, que en lo que va corrido del año pesa alrededor del 31,5% del total de las exportaciones de Perú. Su precio internacional se ha mantenido en niveles históricamente altos por encima de US$4 por el contrato futuro de 25.000 libras”, explicó el analista financiero Gregorio Gandini.
2. Sólidos fundamentos macroeconómicos: El país mantiene altos niveles de reservas internacionales, baja deuda pública y una posición externa saludable. De acuerdo con un reporte de Credicorp, “los fundamentos de la economía peruana se mantienen muy saludables (bajos niveles de deuda pública, altas reservas internacionales y sólidas cuentas externas), con lo que mantiene una posición relativamente adecuada para afrontar choques externos.”
3. Intervenciones del Banco Central: El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) ha jugado un papel crucial mediante intervenciones cambiarias respaldadas por sus amplias reservas. Esto ha contribuido a moderar las presiones de depreciación de la moneda.
4. Superávit comercial récord: El superávit comercial de Perú alcanzará cifras históricas en 2024 y 2025. Credicorp señala que “en 2024-25 se registrará un récord histórico de superávit comercial, mientras que en 2023-25 se acumularán tres años consecutivos de superávit en la cuenta corriente, algo no visto desde 2005-07.”
Impacto de las tasas de interés
En noviembre de 2024, el BCRP redujo su tasa de interés en 25 puntos básicos, llevándola al 5%. A pesar de los bajos diferenciales de tasas con Estados Unidos, el sol peruano ha logrado resistir la presión, gracias a sus sólidos fundamentos económicos. Andrés Pérez, economista jefe de Itaú Latam, destacó: “La fortaleza del sol peruano a lo largo del año obedece a una combinación de factores, entre ellos un sano superávit en las cuentas externas, e intervenciones cambiarias de un banco central con amplias reservas.”
Perspectivas económicas
A pesar de una contracción del -0,6% en 2023, se espera que la economía peruana crezca un 3,1% en 2024, según estimaciones del Banco Mundial. Para 2025 y 2026, el crecimiento proyectado es del 2,5% anual. Este panorama económico favorable refuerza la resiliencia del sol frente a factores externos, como la incertidumbre política local y la desaceleración económica global.
